来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发新经济混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产均出现下滑，净利润亏损，不过管理人对未来科技行业发展持有较为乐观的展望。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：业绩欠佳，多项指标下滑
本期利润与已实现收益
2024年，广发新经济混合A本期利润为 -117,128,836.12元，已实现收益为 -246,897,766.38元；混合C本期利润为 -7,867,611.94元，已实现收益为 -19,157,546.08元 。与2023年相比，A类份额本期利润亏损减少，C类份额本期利润亏损也有所减少，但整体仍处于亏损状态。
| 项目 | 2024年广发新经济混合A | 2024年广发新经济混合C | 2023年广发新经济混合A | 2023年广发新经济混合C |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | -117,128,836.12 | -7,867,611.94 | -216,652,048.82 | -9,084,004.59 |
| 已实现收益（元） | -246,897,766.38 | -19,157,546.08 | -158,475,951.04 | -7,346,363.75 |
加权平均基金份额本期利润
2024年，广发新经济混合A加权平均基金份额本期利润为 -0.4068元，混合C为 -0.4046元，反映出投资者在该年度内每份基金的亏损情况。
本期加权平均净值利润率与份额净值增长率
广发新经济混合A本期加权平均净值利润率为 -17.85%，份额净值增长率为 -14.64%；混合C本期加权平均净值利润率为 -18.03%，份额净值增长率为 -14.98%。这表明基金在2024年的净值表现不佳，给投资者带来了负回报。
| 项目 | 2024年广发新经济混合A | 2024年广发新经济混合C |
|---|---|---|
| 本期加权平均净值利润率 | -17.85% | -18.03% |
| 本期基金份额净值增长率 | -14.64% | -14.98% |
期末数据
2024年末，广发新经济混合A期末可供分配利润为232,477,698.41元，混合C为8,577,333.48元。期末基金份额净值A类为2.2585元，C类为2.2209元 。与前期相比，可供分配利润和份额净值均有所下降。
| 项目 | 2024年末广发新经济混合A | 2024年末广发新经济混合C | 2023年末广发新经济混合A | 2023年末广发新经济混合C |
|---|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 232,477,698.41 | 8,577,333.48 | 498,198,415.85 | 19,472,814.70 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.2585 | 2.2209 | 2.6459 | 2.6122 |
基金净值表现：长期跑输业绩比较基准
短期表现
过去一年，广发新经济混合A和C份额净值增长率均为 -14.64%，而同期业绩比较基准收益率为13.90%，差距明显，达 -28.54%。过去三个月和六个月，基金份额净值增长率同样低于业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 广发新经济混合A份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -3.49% | -0.91% | -2.58% |
| 过去六个月 | -4.12% | 12.05% | -16.17% |
| 过去一年 | -14.64% | 13.90% | -28.54% |
长期表现
过去三年，广发新经济混合A和C份额净值增长率为 -51.28%，业绩比较基准收益率为 -13.04%，相差 -38.24%。自基金合同生效起至今，A份额基金份额累计净值增长率为125.85%，C份额为 -49.00%，业绩比较基准收益率为55.33%和 -7.84%，A份额表现优于基准，C份额则大幅落后。
投资策略与运作分析：行业配置有得有失
市场环境影响
2024年全球经济环境复杂，国内经济结构调整，证券市场波动多轮。基金业绩受市场波动影响显著，如三季度因市场担忧美国大选和关税增加风险，业绩拖累；四季度加大电子、医药配置，颓势有所抑制。
行业配置分析
- 消费板块：消费板块公司股价低迷，如白酒、消费医疗等，股价波动多源于情绪面预期。
- 出海相关行业：家电、工程机械等行业虽布局全球化，但面临当地政策、汇率等风险，盈利能力弱且管理难度大。如家电行业受原材料价格上涨和地产竣工下滑影响，工程机械行业周期性削弱，整体表现为弱复苏。
- 红利板块：红利板块全年表现较好，但基金因误判宏观环境，对该板块重视不足而错过。
- TMT板块：TMT板块科技属性强，通信和电子受益于海外AI产业链增长，但基金对产业变化不敏感，交易产生摩擦和损失，虽有盈利但收益不高。
业绩表现归因：市场波动与行业误判致亏损
2024年，广发新经济混合A类基金份额净值增长率为 -14.64%，C类为 -14.98%，同期业绩比较基准收益率为13.90%。基金业绩不佳主要源于市场大幅波动，以及在行业配置和时机把握上存在不足，如错过红利板块，在TMT板块反应滞后。
宏观经济与市场展望：科技行业或迎爆发
管理人认为，宏观经济方面，国内经济在结构性调整中稳步前行。行业角度，以人工智能、人形机器人为代表的科技行业将迎来爆发式增长。人工智能产业从训练向推理转换，应用端起量，端侧AI重要性凸显。尽管相关板块已有表现，但随着产业落地，确定性增强，投资者应把握主要矛盾，积极应对变化。
费用分析：管理与托管费用随资产规模下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为8,408,203.02元，较2023年的14,758,232.42元有所下降。其中应支付销售机构的客户维护费为2,362,835.63元，应支付基金管理人的净管理费为6,045,367.39元。基金管理费按基金资产净值的1.20%年费率计提。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 8,408,203.02 | 14,758,232.42 |
| 应支付销售机构的客户维护费（元） | 2,362,835.63 | 4,112,515.92 |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | 6,045,367.39 | 10,645,716.50 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,401,367.13元，低于2023年的2,459,705.40元。基金托管费按基金资产净值的0.20%年费率计提。
销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为50,053.03元，主要针对C类份额，按前一日C类基金份额资产净值的0.40%年费率计提。
交易费用与投资收益：股票投资亏损，交易费用有降
交易费用
2024年交易费用为5,578,337.83元，相比上年度的6,095,377.46元有所下降。应付交易费用期末余额为544,351.09元，上年度末为183,331.45元 。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 交易费用（元） | 5,578,337.83 | 6,095,377.46 |
| 应付交易费用期末余额（元） | 544,351.09 | 183,331.45 |
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -269,336,988.42元，上年度为 -154,102,024.63元，亏损进一步扩大。卖出股票成交总额为2,936,606,514.15元，成本总额为3,200,365,164.74元，高额成本导致投资亏损。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | -269,336,988.42 | -154,102,024.63 |
| 卖出股票成交总额（元） | 2,936,606,514.15 | 2,406,806,903.08 |
| 卖出股票成本总额（元） | 3,200,365,164.74 | 2,554,813,550.25 |
关联交易：股票交易与佣金情况
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过广发证券股份有限公司交易单元的股票成交金额为858,529,840.26元，占当期股票成交总额的14.73%，较2023年的16.24%有所下降。
| 关联方名称 | 2024年成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 2023年成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 广发证券股份有限公司 | 858,529,840.26 | 14.73% | 747,241,286.16 | 16.24% |
应支付关联方的佣金
2024年应支付广发证券的佣金为806,679.54元，占当期佣金总量的21.59%。期末应付佣金余额虽未披露具体数据，但整体关联方佣金支付情况反映了基金与关联方的业务往来。
股票投资明细：制造业占比近七成
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资主要集中在制造业等行业。前十大股票中，柳工占比10.43%，歌尔股份占7.16%等。从行业分布看，制造业公允价值占基金资产净值比例达68.96%，反映出基金对制造业的重点配置。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例(％) | 行业类别 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 000528 | 柳工 | 10.43 | 制造业 |
| 2 | 002241 | 歌尔股份 | 7.16 | 制造业 |
| 3 | 300558 | 贝达药业 | 7.00 | 制造业 |
持有人信息：机构与个人持有情况稳定
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数共51,308户，其中广发新经济混合A有47,852户，户均持有5,461.75份；混合C有3,456户，户均持有2,926.51份 。从持有人结构看，A类份额中机构持有1,986,745.00份，占0.76%，个人持有259,368,843.11份，占99.24%；C类份额个人持有10,114,027.64份，占100.00%。整体结构相对稳定。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额78,124.64份，占0.0299%；持有C类份额3,450.44份，占0.0341% 。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及基金经理持有份额均为0。
开放式基金份额变动：赎回导致份额缩水13.75%
2024年，广发新经济混合A期初份额为302,695,966.13份，申购23,471,664.33份，赎回64,812,042.35份，期末份额为261,355,588.11份；混合C期初份额为12,078,040.13份，申购15,551,094.16份，赎回17,515,106.65份，期末份额为10,114,027.64份。整体来看，基金总份额从314,774,006.26份减少至271,469,615.75份，减少了43,304,390.51份，缩水13.75%，赎回规模大于申购规模。
| 项目 | 广发新经济混合A | 广发新经济混合C | 合计 |
|---|---|---|---|
| 期初份额（份） | 302,695,966.13 | 12,078,040.13 | 314,774,006.26 |
| 申购份额（份） | 23,471,664.33 | 15,551,094.16 | 39,022,758.49 |
| 赎回份额（份） | 64,812,042.35 | 17,515,106.65 | 82,327,149.00 |
| 期末份额（份） | 261,355,588.11 | 10,114,027.64 | 271,469,615.75 |
租用交易单元情况：多券商合作，佣金分配明确
基金租用长江证券、华鑫证券、广发证券等多家证券公司交易单元进行股票投资。长江证券股票成交金额占比38.57%，佣金占比36.76%；华鑫证券成交金额占比20.04%，佣金占比13.63%等。债券交易主要集中在长江证券和华鑫证券。
| 券商名称 | 股票交易成交金额占比 | 应支付佣金占比 | 债券交易成交金额占比 |
|---|---|---|---|
| 长江证券 | 38.57% | 36.76% | 45.63% |
| 华鑫证券 | 20.04% | 13.63% | 54.37% |
| 广发证券 | 14.73% | 21.59% | - |
综上所述，广发新经济混合基金在2024年面临诸多挑战，份额和净资产下滑，业绩跑输基准。不过，管理人对科技行业的展望或许为基金未来表现带来转机，投资者需密切关注基金投资策略调整及市场变化。
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